ฉากทัศน์เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา หลังมีกระแสเปลี่ยนไบเดน

แม้จะยังไม่มีความชัดเจนว่าไบเดนจะได้เป็นตัวแทนพรรคหรือไม่ แต่นักลงทุนสถาบันได้คาดการณ์ ฉากทัศน์เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา รวมถึงการค้าขายแล้ว ถ้าพรรคเดโมแครตจะส่งผู้สมัครใหม่ที่ดีกว่าไบเดนลงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกาในปี 2567 นี้

ฉาย ฉากทัศน์เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น หลังการดีเบตทางโทรทัศน์ครั้งแรกเมื่อวันที่ 27 มิถุนายน 2567 ซึ่งไบเดนทำผลงานได้ย่ำแย่ ยิ่งส่งให้คู่แข่งจากพรรครีพับลิกัน นาย โดนัลด์ ทรัมป์ มีโอกาสกลับเข้าทำเนียบขาวในวันที่ 5 พ.ย. 2567 อีกครั้ง ซึ่งนักลงทุนคาดว่า การขาดดุลทางการคลังและนโยบายเงินเฟ้อจะสูงขึ้น

เป็นปกติเมื่อพรรคการเมืองใดได้ดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาว จะสามารถกำหนดนโยบายที่สำคัญด้านการค้า กฎระเบียบ และนโยบายการคลัง และจากชัยชนะในการดีเบตของ ทรัมป์ จากพรรครีพับลิกัน ทำให้นักลงทุนบางรายคาดหวังถึงภาษีที่ลดลง และกฎระเบียบที่น้อยลง ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

ด้านไบเดนยังคงย้ำให้เลือกเขาอีกครั้งในการให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว เอบีซีนิวส์  ABC News เมื่อวันศุกร์ 5 กรกฎาคม 2567 ในขณะที่บางกลุ่มภายในพรรคเดโมแครตเรียกร้องให้ไบเดนยุติการหาเสียง

วุฒิสมาชิกเดโมแครตท่านหนึ่งจัดการประชุมเมื่อวันจันทร์ที่ 8 กรกฎาคม 2567 เพื่อหารือในประเด็น “การเป็นตัวแทนชิงตำแหน่งประธานาธิบดีของไบเดน” จากความไม่แน่นอนนี้ ทำให้การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจมีความซับซ้อน และกระตุ้นให้ตลาดการลงทุนเกิดความผันผวน

ไมเคิล ชูลมาน Michael Schulman ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Running Point Capital Advisors กล่าวว่า “สำหรับตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ หากมีการเปลี่ยนแปลงตัวผู้สมัคร ก็ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด นักลงทุนต้องเตรียมกลยุทธ์ไว้ หากไบเดนไม่ใช่ตัวแทนชิงตำแหน่งประธานาธิบดีอีกต่อไป

ผู้ที่จะเข้ามาแทนที่ประธานาธิบดี ไบเดน หากเขาต้องออกจากการเป็นตัวแทนของพรรคเดโมแครต คือ รองประธานาธิบดี กมลา แฮร์ริส Kamala Harris

มุมมองเศรษฐกิจ ของนักลงทุนถ้าเปลี่ยนผู้สมัครเป็น กมลา แฮริส

ไมเคิล เรโนลส์ Michael Reynolds รองประธานฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ Glenmede กล่าวว่า “ตลาดจะต้องรู้แบบเรียลไทม์ว่า ผู้สมัครคนใหม่นั้นจะส่งผลอยางไรบ้าง รวมถึงประเด็นอย่าง มาตรการภาษีศุลกากร และการสิ้นสุดมาตรการลดหย่อนภาษี”

นักลงทุนบางแห่งเห็นว่า แฮร์ริสจะไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ

อเล็กซ์ แม็กกราธ Alex McGrath ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ NorthEnd Private Wealth กล่าวว่า “คงไม่เห็นความแตกต่างของนโยบาย”

บริษัทวิจัยแคปิตอล อีโคโนมิกส์ Research firm Capital Economics ระบุในบันทึกเมื่อวันศุกร์ 5 กรกฎาคม 2567 ว่าผู้สมัครทางเลือกอย่าง แฮร์ริส หรือ ผู้ว่าการรัฐแคลิฟอร์เนีย เควิน นิวซัม Gavin Newsom “จะหลีกเลี่ยงการเสนอแผนหลักใดๆ และดำเนินนโยบายที่คล้ายคลึงกับของไบเดนมากๆ”

สถานการณ์ตลาดหุ้น เมื่อถอดไบเดนออก

หากไบเดนต้องถูกถอดออกจาการเป็นตัวแทนพรรคเดโมแครต หุ้นอาจถูกเทขายออกในระยะสั้น เนื่องจากความไม่แน่นอนจากการตัดสินใจนี้

ผู้จัดการพอร์ตตราสารหนี้ของ ทรัสต์ Brandywine กล่าวว่า หากมีตัวแทนใหม่จากพรรคเดโมแครต การเลือกตั้งจะเข้มข้นขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่รัฐบาลแบบ divided government ซึ่งรัฐสภาในปัจจุบันถูกแบ่งออกเป็น สภาผู้แทนราษฎรถูกควบคุมโดยพรรครีพับลิกัน และวุฒิสภาโดยพรรคเดโมแครต ซึ่งนักลงทุนมองว่ารัฐบาลแบบ divided government จะเป็นผลดีต่อตลาด เนื่องจากช่วยลดโอกาสในการเปลี่ยนแปลงนโยบายได้มาก

ราคาพันธบัตรรัฐบาลอาจได้รับประโยชน์ เนื่องจากจะช่วยลดโอกาสในการกระตุ้นทางการคลังที่มากเกินไป ในกรณีที่พรรครีพับลิกันชนะแบบถล่มทลาย

ความไม่แน่นอนที่แน่นอนของตลาดหุ้น

S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ตั้งแต่มีการดีเบตระหว่างทรัมป์และไบเดน เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน 2567

ปีเตอร์ ทุซ Peter Tuz ประธานบริษัทที่ปรึกษา Chase Investment Counsel ซึ่งตั้งอยู่ที่รัฐเวอร์จิเนีย แสดงความเห็นว่า มีโอกาสเป็นไปได้มากที่ทรัมป์จะชนะ หลังการดีเบตนั้นเป็นปัจจัยหนุนให้ดัชนีหุ้นปรับตัวสูงขึ้น

ทุซเสริมว่า “ผมแน่ใจว่าในหมู่นักลงทุนและผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนเห็นว่า ตลาดจะมีแนวโน้มที่ดีกว่า ถ้ามีประธานาธิบดีที่เป็นมืออาชีพทางธุรกิจ หรืออย่างน้อยก็เป็นประธานาธิบดีที่เป็นมืออาชีพด้านธุรกิจมากกว่า นั้นเป็นปัจจัยในการตัดสินใจนำเงินเข้าสู่ตลาด”

แต่… ตั้งแต่ปี 1945 เป็นต้นมา S&P 500 ก็มีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 11.1% เมื่อพรรคเดโมแครตได้เป็นประธานาธิบดี เมื่อเทียบกับผลตอบแทน 7.1% ในสมัยที่พรรครีพับลิกันได้ดำรงตำแหน่ง ตามข้อมูลของ แซม สโตวอลล์ Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA

การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งที่ 2 ของทรัมป์อาจหมายถึง การลดภาษีนิติบุคคล ซึ่งจะช่วยส่งเสริมตลาดหุ้นของสหรัฐฯ ประกอบกับมาตรการทางการค้าที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจะเป็นประโยชนกับผู้ผลิตในประเทศ แม้ว่าจะเป็นการเพิ่มน้ำหนักความเสี่ยงจากบริษัทข้ามชาติ เมื่อมีการเก็บภาษีสินค้าจากจีนสูงขึ้น

หากพิจารณาแยกตามตลาด การที่ทรัมป์พยายามลดกฎระเบียบนั้นจะเป็นประโยชน์ต่อการเงินของบริษัทขนาดเล็ก ส่วนบริษัทด้านพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานสะอาดอื่นๆ คาดว่าจะได้รับประโยชน์มากกว่าจากการบริหารงานของพรรคเดโมแครต

แม้ว่าจะทำนายการเลือกตั้งได้ถูกต้อง แต่ปฏิกิริยาของตลาดหุ้นอาจเป็นไปได้ในทุกทาง เพราะตลาดมีความละเอียดอ่อนและไม่แน่นอนมาก

สรุป ฉากทัศน์เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา

• ตัวแทนใหม่ของพรรคเดโมแครตไม่ทำให้นโยบายเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง
• ตลาดหุ้นตอบรับการกลับมาของทรัมป์ จากพรรครีพับลิกัน
• สถิติตั้งแต่ปีค.ศ. 1945 พบว่าตลาดหุ้นให้ผลตอบแทนดีกว่าเมื่อพรรคเดโมแครตได้บริหาร
• ตลาดหุ้นมีความละเอียดอ่อนและไม่แน่นอนมาก แม้ว่าจะทำนายการเลือกตั้งได้ถูกต้อง

ที่มา: รอยเตอร์